一篇由法文译成的长达700页的经济学论文，并非完全是一个轻松的夏日读物—even for someone with an admittedly high geek quotient. But this past July, I felt compelled to read Thomas 皮凯蒂’s 二十一世纪的首都 在阅读了几条评论并听取了朋友的评论后。

I’我很高兴。我鼓励您也阅读它，或者至少是一个很好的摘要，例如 这个 从 经济学家。 皮凯蒂非常好，可以和我谈谈他上个月在Skype电话上所做的工作。正如我告诉他的那样，我同意他最重要的结论，希望他的工作将吸引更多聪明的人参与银河官方app下载和收入不平等的研究。—因为我们对原因和治疗方法了解得越多越好。我还说过，我对他的分析中的某些内容感到担忧，’ll share below.

I very much agree with 皮凯蒂 that:

• 高度不平等是一个问题—搞乱经济激励措施，让民主政体支持强大的利益，破坏人人平等的理想。
• 资本主义不会自我纠正以实现更大的平等—也就是说，如果不加以控制，过多的银河官方app下载集中会产生滚雪球效应。
• 各国政府如果选择这样做，可以在抵消滚雪球趋势方面发挥建设性作用。

明确地说，当我说高度不平等是一个问题时，我不’不想暗示世界正在恶化。实际上，由于中国，墨西哥，哥伦比亚，巴西和泰国等国家的中产阶级的崛起，整个世界 实际上变得更加平等，而且这种积极的全球趋势可能还会持续下去。

但是，极端不平等不容忽视—或更糟糕的是，它被视为我们拥有高效能经济和健康社会的标志。是的，资本主义内置了一定程度的不平等。正如Piketty所说，它是系统固有的。问题是，什么程度的不平等是可以接受的？不平等何时开始弊大于利？那’我们应该对此进行公开讨论，’Piketty以如此认真的方式帮助推进了这一讨论，真是太好了。

However, 皮凯蒂’我的书有一些重要的缺陷，我希望他和其他经济学家在未来几年中能够解决。

For all of 皮凯蒂’根据历史趋势的数据，他没有全面介绍银河官方app下载是如何创造的以及银河官方app下载是如何衰减的。他的书的核心是一个简单的方程式： r > g，在哪里 r 代表平均资本收益率， g 代表经济增长率。这个想法是，当资本回报率超过劳动回报率时，随着时间的流逝，拥有大量资本的人与依靠劳动的人们之间的贫富差距将会扩大。方程对于Piketty至关重要’他说这代表的论点“分歧的根本力量” and “总结了我结论的整体逻辑。”

其他经济学家收集了庞大的历史数据集，并对货币价值产生了怀疑。 r > g 以了解不平等会扩大还是缩小。一世’m not an expert on that question. What I do know is that 皮凯蒂’s r > g 没有’充分区分具有不同社会效用的各种资本。

想象一下三种有钱人。一个人正在用他的资本来建立自己的业务。然后那边’s a woman who’将她的大部分银河官方app下载都捐给了慈善机构。第三者主要是在消费，在游艇和飞机上花费很多钱。虽然它’诚然，这三个人的银河官方app下载都是造成不平等的原因，我认为前两个人为社会带来的价值要大于第三个。我希望Piketty能够做出这种区分，因为它具有重要的政策含义，我’ll get to below.

More important, I believe 皮凯蒂’s r > g 分析没有’解释了抵消一代又一代银河官方app下载积累的强大力量。我完全同意我们不’想要生活在一个贵族社会中，在这个社会中，已经富裕的家庭只需坐在月桂树上并收集皮克蒂所说的话就可以致富“rentier income”—也就是说，人们让他人使用自己的金钱，土地或其他财产而获得的回报。但是我不’认为美国与之接近。

看看 福布斯400强榜 最富有的美国人。名单上约有一半人是企业家，他们的公司表现非常出色（这要归功于他们的辛勤工作和好运）。与派克蒂相反’我的食指假设，我不知道’名单上没有任何人的祖先在1780年购买了一块大地，从那以后一直通过收取租金来积累家庭银河官方app下载。在美国，那笔旧钱早已荡然无存—通过不稳定，通货膨胀，税收，慈善事业和支出。

您可以在成功的行业历史中看到一种减少银河官方app下载的动态。在20世纪初期，亨利·福特（Henry Ford）和其他少数企业家在汽车工业中表现出色。他们拥有大量的汽车公司股票，这些公司实现了规模优势和巨大的盈利能力。这些成功的企业家是离群值。人数更多—包括许多将他们的家庭银河官方app下载投入到汽车行业的房客—看到他们的投资在1910年到1940年间破产，当时美国汽车业从224个制造商减少到21个。因此，与其将银河官方app下载转移给食利者和其他被动投资者，通常会遇到相反的情况。我曾在技术和其他领域看到过同样的现象。

皮凯蒂（Piketty）是对的，有力量可以导致银河官方app下载滚滚（包括富人子女经常可以使用网络来帮助他们获得实习，工作等的事实）。但是，也有一些力量导致银河官方app下载的下降，并且 首都 没有’给他们足够的重量。

我还感到失望的是，Piketty完全专注于银河官方app下载和收入数据，却完全忽略了消费。消费数据代表人们购买的商品和服务—包括食物，衣服，住房，教育和健康—并可以加深我们对人们实际生活的理解。特别是在富裕国家，收入方面的确没有’让您了解需要解决的问题。

尤其是收入数据可能会产生误导的原因很多。例如，没有收入并且有大量学生贷款的医学生会在官方统计数据中看起来像她’处于严峻的形势，但将来可能会获得很高的收入。或一个更极端的例子：一些不积极工作的非常富有的人，在不从事工作的岁月中出现在贫困线以下’出售任何股票或获得其他形式的收入。

It’不是说我们应该忽略银河官方app下载和收入数据。但是，消费数据对于理解人类福利可能更为重要。至少，它显示出不同的—通常比较红—picture 从 the one that 皮凯蒂 paints. Ideally, I’d希望看到将银河官方app下载，收入和消费数据结合在一起的研究。

即使我们不’今天，如果没有一张完美的图片，我们当然知道我们可以采取行动所面临的挑战。

皮凯蒂’最受欢迎的解决方案是对资本而不是收入征收年度累进税。他认为这种税 “这将有可能避免无尽的平等主义漩涡，同时保留竞争和激励措施，促进原始积累的新情况。”

我同意税收应该从对劳动征税的方向上转移。它没有’毫无疑问，美国的劳动相对于资本被征以如此之重的税。在未来几年中，随着机器人和其他形式的自动化技术将执行越来越多的如今人类劳动者掌握的技能，这将变得毫无意义。

但是，不要对它征收累进税 首都, as 皮凯蒂 would like, I think we’d最好征收累进税 消费。想一想我之前描述的三位富人：一位投资于公司，一位投资于慈善事业，一位投资于奢侈的生活方式。那里 ’最后一个家伙没错，但我认为他应该比其他人多付税款。正如Piketty在我们讲话时所指出的那样，很难衡量消费（例如，政治捐赠应该算吗？）。但随后，几乎每个税收系统—包括银河官方app下载税—有类似的挑战。

像皮凯蒂一样，我’我也是遗产税的忠实拥护者。简单地根据出生彩票让继承者不成比例地消耗或分配资本，并不是分配资源的明智或公平方法。正如沃伦·巴菲特（Warren Buffett）喜欢说的那样’s like “通过挑选2000年奥运会金牌得主的长子选拔2020年奥运会代表队。”我相信我们应该维持遗产税，并将收益用于教育和研究—加强我们国家未来的最佳途径。

慈善事业也可以成为解决方案的重要组成部分。它’太糟糕了，Piketty只花了很少的空间。一个世纪零四分之一年前，安德鲁·卡内基（Andrew Carnegie）是一个孤独的声音，鼓励他的有钱人回馈他们的大部分银河官方app下载。今天，越来越多的非常富有的人 认捐 做到这一点。慈善事业做得好不仅会为社会带来直接好处，还会减少王朝的银河官方app下载。我和梅琳达坚信，王朝银河官方app下载对社会和所涉子女都是不利的。我们希望我们的孩子在世界上走自己的路。他们’拥有各种优势，但取决于他们创造生活和事业。

关于银河官方app下载和不平等的辩论引起了很多党派热议。我不’为此没有神奇的解决方案。但是我确实知道，即使有缺陷，Piketty’作品的贡献至少与热量一样多。现在我’渴望看到能够为这个重要主题带来更多启发的研究。